Grexit y Target 2
Vuelve la crisis griega y conviene revisar los mecanismos de transmisión monetaria dentro del euro. El principal es el BCE y el sistema de liquidación interbancario Target2 de la autoridad monetaria. Habitualmente miramos a la prima de riesgo de los bonos a 10 años como indicador de tensión financiera. Pero es en el mercado interbancario […]
Un tiempo nuevo en Cuba
El anuncio de Obama de eliminar sanciones a Cuba es el equivalente en América Latina a la caída del muro de Berlín en Europa en 1989. Es una decisión valiente ya que se produce después de unas elecciones con fuerte abstención que ha perjudicado al partido demócrata, y recordemos que Al Gore perdió la presidencia […]
Frenazo Brusco en Rusia
La economía rusa se encuentra inmersa en lo que la literatura económica denomina un frenazo brusco. Es una patología muy compleja con fuerte impacto sobre la actividad y el empleo. Una perturbación exterior provoca una fuga de capitales y ello se traduce en una intensa depreciación del tipo de cambio. En este caso, ha sido el desplome del precio […]
Grexit: episodio IX
Mi artículo de El País publicado ayer. En diciembre de 2009 comenzó la fuga de capitales y el frenazo brusco de la economía griega y cinco años después Grecia vuelve a ser una amenaza para la estabilidad financiera de la eurozona. En otoño de 2009 un nuevo Gobierno afloró déficit público oculto hasta situarlo en […]
EL BCE lo ve oscuro
Mi columna en El País El BCE revisó ayer a la baja sus previsiones de crecimiento y de inflación y advierte de que los riesgos siguen también a la baja, sobre todo en inflación por la reciente caída de los precios del petróleo. La autoridad monetaria espera un crecimiento del PIB y de los precios […]
Así no Podemos
(Haz clic en la imagen y podrás acceder a mi intervención en La Sexta Noche). El pasado sábado acudí a La Sexta Noche a explicar mi visión sobre las propuestas económicas de Podemos. Como podrás comprobar, tuve que soportar acusaciones personales tanto del político representante del PP como del político que representaba a Podemos. Yo sólo […]
Abenomics: Episodio IX
El primer ministro de Japón, Shinzo Abe, ha convocado elecciones adelantadas. La revisión del PIB tras una fuerte caída ha precipitado todo. El dato fue malo pero no tan malo como se ha contado. El consumo privado creció un 1,5% trimestral anualizado y las exportaciones un 5%. Han sido la inversión residencial y los inventarios los que […]
Cuando Podemos despertó, el gasto público todavía estaba allí
(Haz clic en la imagen y podrás ver mi intervención en Las Mañanas de Cuatro). Los líderes de Podemos siguen jugando a su peligroso juego. Prometen a los ciudadanos que van a dejar de pagar la deuda que llaman ilegítima cuando lleguen al Gobierno, como si de este modo liberasen dinero público que podría destinarse […]
El empleo se desacelera
Mi columna en El País
Lo peor de Bankia siguen siendo los 30.000 millones que debemos a Europa
(Haz clic en la imagen y podrás ver mi intervención en Las Mañanas de Cuatro, 21-10-2014, incluido un pequeño debate con Juan Carlos Monedero sobre el papel del BCE.) Esta semana he participado en Las Mañanas de Cuatro, programa en el que se ha tratado el tema de las tarjetas black, opacas a efectos fiscales, que […]